Definition

Sum-of-the-parts valuation is a method used in valuing conglomerates or groups of companies.

Example sentence

We estimate the intrinsic value of ABC is much higher than that calculated using the sum-of-the-parts valuation, because we believe the company benefits from many synergies among its divisions.

Comment

Conglomerates are very difficult to value because they typically consist of many businesses across various sectors and industries. Sometimes the businesses overlap in what they do and are able to take advantage of synergies; sometimes not so much. In making a sum-of-the-parts valuation, the analyst estimates the overall value for each business, subsidiary, affiliate or division by applying whichever valuation methodology is appropriate for each unit. He or she then adds all those values together and subtracts the total net debt of the entire group. The final estimate, then, represents the overall value of the conglomerate’s (group’s) equity. While it sounds simple in theory, it can be quite complicated in practice, especially if limited information is available on the individual businesses within the group.

Definice

Ocenění součtem dílčích částí je metoda používaná při oceňování konglomerátů nebo skupin společností.

Příklad použití ve větě

Odhadujeme, že vnitřní hodnota společnosti ABC je mnohem vyšší než hodnota vypočítaná pomocí ocenění součtem dílčích částí, protože věříme, že společnost těží z mnoha synergií mezi svými divizemi.

Poznámka

Konglomeráty jsou velmi obtížné k oceňování, protože typicky sestávají s mnoha podniků v různých sektorech a odvětvích. Někdy se podniky překrývají v tom, co dělají, a mohou využít synergií a někdy ne. Během ocenění součtem dílčích částí analytik odhadne celkovou hodnotu každého podniku, dceřiné společnosti, přidružené společnosti, nebo divize a pro každou jednotku použije příslušnou oceňovací metodu. Potom sečte tyto hodnoty dohromady a odečte od nich celkový čistý dluh celé skupiny. Finální odhad tedy představuje celkovou hodnotu vlastního kapitálu konglomerátu (skupiny). V teoretické rovině to zní jednoduše, ale v praxi to může být dost komplikované, především pokud jsou dostupné jen omezené informace o jednotlivých podnicích ve skupině.

Business Term of the Day

English Editorial Services’ mission is to assist international businesses and organizations of all sizes to communicate clearly, correctly, and persuasively with their business partners and target audiences.

Simply subscribe to receive our Business Term of the Day at no charge to your inbox each business day, with explanation in English and Czech.

Subscribe