Definition

A scorched-earth defense (or scorched-earth policy) is one of the tactics used to prevent hostile takeover of a publicly traded company by means of which the company’s management would try to make the company substantially less attractive to the potential acquirer.

Example sentence

When the management of ABC Inc. decided to use the scorched-earth defense and decided upon a spin-off which practically meant that the most valuable assets of the company were moved into a new and separate entity, the potential bidder was no longer interested in buying ABC Inc.

Comment

The term scorched-earth defense is military in origin and referred to a tactic whereby a retreating army would destroy anything which may be useful to the enemy, like infrastructure, factories, and crops.  In business, scorched-earth defense describes a tactic of a company’s management which, in an effort to prevent a hostile takeover, tries to discourage the potential buyer from acquiring the company by taking such steps as selling valuable assets of the company, taking on high debt, or providing golden parachutes to current members of management.  An extreme form of anti-takeover tactic is termed a poison pill. This approach is based on selling additional shares of the company to existing (minority) shareholders at a discount, thereby essentially diluting the ownership stake held by the potential acquirer of the company.

Definice

Taktika spálené země je jedna z taktik používaná k obraně proti nepřátelskému převzetí veřejně obchodované společnosti, pomocí které se management společnosti snaží výrazně snížit atraktivitu společnosti pro potencionálního nabyvatele.

Příklad použití ve větě

Poté, co se management společnosti ABC Inc. rozhodl použít taktiku spálené země a rozhodl o odštěpení části společnosti, což prakticky znamenalo, že nejhodnotnější aktiva byla přesunuta do nové samostatné entity, potenciální zájemce již neměl o koupi ABC Inc. zájem.

Poznámka

Termín taktika spálené země pochází z vojenského prostředí a odkazuje k taktice ustupující armády, která ničí vše, co by mohlo být užitečné nepříteli, jako například infrastrukturu, továrny nebo úrodu. V obchodním prostředí taktika spálené země popisuje taktiku managementu společnosti, který se ve snaze zabánit nepřátelskému převzetí, snaží potenciálního nabyvatele odradit od koupi společnosti tím, že činí takové kroky jako je prodej hodnotných aktiv společnosti, zadlužení společnosti nebo poskytnutí tzv. zlatých padáků členům aktuálního managementu. Extrémní forma této taktiky se nazývá otrávená pilulka. Ta je postavená na tom, že (minoritním) akcionářům společnosti jsou prodávány další akcie se slevou, což v podstatě zředí podíl potenciálního zájemce o nabytí společnosti.

Business Term of the Day

English Editorial Services’ mission is to assist international businesses and organizations of all sizes to communicate clearly, correctly, and persuasively with their business partners and target audiences.

Simply subscribe to receive our Business Term of the Day at no charge to your inbox each business day, with explanation in English and Czech.

Subscribe