Definition

Novation is (a) modification of an existing contract, particularly involving the substitution of one contractual party or obligation for another.

Example sentence

Taking advantage of the expansion in its Prague business park, Location Strategies, Inc. agreed with Big Step to novate their lease contract while substituting some of the new premises.

Comment

A novation may involve replacing one or more parties to a contract as well as modifying or adding provisions to a contract. The other provisions and parts of the contract remain the same, and the contract remains valid even after the change. Novation can be contrasted to assignment, which transfers some of the obligations under a contract to a third party. Novation also has a specific, although related, meaning in securities trading, wherein a clearinghouse moderates counterparty risk by intermediating transactions (i.e., replacing the counterparty with the clearinghouse).

Definice

Novace je úprava stávající smlouvy, zejména ve smyslu výměny jedné smluvní strany nebo závazku za nový.

Příklad použití ve větě

Společnost Location Strategies, Inc. využila rozšíření svého pražského business parku k novaci nájemní smlouvy se společností Big Step, čímž zahrnula i některé z nových prostor. 

Poznámka

Novace může zahrnovat náhradu jedné nebo více stran smlouvy jakož i úpravu nebo přidání ustanovení do smlouvy. Ostatní ustanovení a další části smlouvy zůstávají stejné a smlouva je stále platná i po změně. Novaci lze srovnat s postoupením, které převádí některé povinnosti vyplývající ze smlouvy na třetí stranu. Novace má také konkrétní, avšak související, význam v obchodování s cennými papíry, kdy zúčtovací ústav snižuje riziko protistrany tím, že zprostředkuje transakce (tj. protistrana je nahrazena zúčtovacím ústavem jako protistranou).

Business Term of the Day

English Editorial Services’ mission is to assist international businesses and organizations of all sizes to communicate clearly, correctly, and persuasively with their business partners and target audiences.

Simply subscribe to receive our Business Term of the Day at no charge to your inbox each business day, with explanation in English and Czech.

Subscribe