Definition

Giffen goods are types of goods the demand for which paradoxically rises with increasing price due to consumers’ reduced ability to purchase other types of goods.

Example sentence

The analyst suggested that ACME Bakery exploits its monopoly and increases the price of bread in order to drive up its consumption through the Giffen goods effect.

Comment

Giffen goods do not follow the law of demand, which states that a good should be less demanded with increasing price. Giffen goods are typically local staple foods (such as rice, bread, or potatoes) for which there is no readily available substitute. Such goods would typically be consumed less when people have more money available to buy better foods, and consumed more when people have less money to spend on luxuries. In the case of Giffen goods, therefore, the income effect outweighs the substitution effect. Veblen goods are subject to a similarly paradoxical effect of increasing demand with increasing price, but rather than due to their being staple items it is due to the increased price making such goods more exclusive.

Definice

Giffenovské zboží je typ zboží, po kterém se paradoxně zvyšuje poptávka s rostoucí cenou, protože spotřebitelé mají sníženou schopnost kupovat další typy zboží.

Příklad použití ve větě

Analytik navrhnul, aby ACME Bakery využila svého monopolu a zvýšila cenu chleba, aby vyhnala nahoru jeho spotřebu prostřednictvím efektu giffenovského zboží.

Poznámka

Toto zboží porušuje zákon poptávky, který stanoví, že zboží by mělo být méně poptáváno s rostoucí cenou. Giffenovské zboží je typicky místní základní potravinou (jako rýže, chléb nebo brambory), která nejde snadno nahradit. Takové zboží je typicky konzumováno méně, když mají lidé k dispozici více peněz na nákup lepších potravin, a konzumovány více, když mají méně peněz na luxusní zboží. V případě giffenovského zboží tedy příjmový efekt převažuje nad substitučním efektem. Veblenovské zboží podléhá podobně paradoxnímu efektu zvýšené poptávky s rostoucí cenou, ale nejde o základní položky, ale spíše o to, že zvýšená cena zvyšuje exkluzivitu tohoto zboží.

Business Term of the Day

English Editorial Services’ mission is to assist international businesses and organizations of all sizes to communicate clearly, correctly, and persuasively with their business partners and target audiences.

Simply subscribe to receive our Business Term of the Day at no charge to your inbox each business day, with explanation in English and Czech.

Subscribe