Definition

Backwardation is a situation in the futures market where the spot price of a commodity is higher than the futures price, which indicates near-term scarcity of the commodity.

Example sentence

Confectionary food companies were prompted to secure their supply chains due to the backwardation in the cocoa futures market suggesting a temporary shortage.

Comment

In practical terms, backwardation is a market discrepancy that holds crucial information for participants. When the cost of a commodity for immediate delivery (spot price) exceeds its futures price, this suggests a supply–demand imbalance favoring immediate consumption. The phenomenon is typically triggered by factors such as unexpected demand surges, supply disruptions, or geopolitical events. For example, Russia’s massive invasion of Ukraine in early 2022 caused spot gas prices to soar but market players soon recognized that effective measures were being taken by many countries and firms together to satisfy demand in Europe and other developed markets in the medium to long term. Consequently, the natural gas market went into backwardation. Recognizing this, market participants adjusted their decisions relating to storage, financing, and risk management.

Definice

Backwardace je situace na trhu s futures, kdy je spotová cena komodity vyšší než cena futures, což svědčí o nedostatku komodity v blízké budoucnosti.

Příklad použití ve větě

Potravinářské společnosti vyrábějící cukrovinky byly vyzvány, aby zabezpečily své dodavatelské řetězce kvůli backwardaci na trhu s futures na kakao, které naznačuje jeho dočasný nedostatek.

Poznámka

Z praktického hlediska je backwardace tržní nesoulad, který má pro účastníky zásadní význam. Pokud cena komodity k okamžitému dodání (spotová cena) převyšuje její cenu futures, naznačuje to nerovnováhu nabídky a poptávky, která upřednostňuje okamžitou spotřebu. Tento jev je běžně vyvolán faktory, jako je neočekávaný nárůst poptávky, přerušení dodávek nebo geopolitické události.  Například rozsáhlá ruská invaze na Ukrajinu na počátku roku 2022 způsobila prudký nárůst spotových cen plynu, ale účastníci trhu brzy rozpoznali, že řada zemí a firem společně přijímá účinná opatření, aby ve střednědobém až dlouhodobém horizontu uspokojila poptávku v Evropě a na dalších rozvinutých trzích. V důsledku toho se trh se zemním plynem dostal do backwardace. Účastníci trhu si to uvědomili a upravili svá rozhodnutí týkající se skladování, financování a řízení rizik.

Business Term of the Day

English Editorial Services’ mission is to assist international businesses and organizations of all sizes to communicate clearly, correctly, and persuasively with their business partners and target audiences.

Simply subscribe to receive our Business Term of the Day at no charge to your inbox each business day, with explanation in English and Czech.

Subscribe