Definition

The term calendar effect refers to the supposed tendency of a market to perform in a certain manner in relation to a particular part of the year.

Example sentence

Pavel wanted to base his investment strategy upon exploiting calendar effects, but his colleagues called him a fool for believing such a thing to be possible.

Comment

A calendar effect is a type of market anomaly, meaning it is financial market behavior that is peculiar or unusual. The term refers to a price change in a market or market segment that seems to repeat itself at a particular time of the year, part of the month, or on specific days. Known calendar effects include, for example, the January effect, the October effect, the Monday effect, and the Halloween effect. Although occurrences of calendar effects can be identified in historical statistical data, it can be difficult to prove that such effects will endure once they have been identified. According to the proponents of calendar effects, such an anomaly can be used to determine when it is appropriate to buy and when it is better to sell. According to others, however, calendar effects do not exist or, at the very least, they should not be given much credence. It also has been argued that if calendar effects did in fact exist, they would contradict the efficient markets hypothesis, according to which any expected fluctuations would already be reflected into the price of a particular asset at a given point in time.

Definice

Pojem kalendářový efekt označuje údajnou tendenci trhu chovat se určitým způsobem v souvislosti s konkrétní částí roku.

Příklad použití ve větě

Pavel chtěl svou investiční strategii založit na využívání kalendářových efektů, ale jeho kolegové ho označili za blázna, když věří, že je něco takového vůbec možné.

Poznámka

Kalendářový efekt patří mezi tržní anomálie, tedy chování finančních trhů, které je zvláštní nebo neobvyklé. Pojem označuje takové změny cen na trhu nebo v tržním segmentu, které se zdánlivě opakují v určitém ročním období, části měsíce nebo v konkrétní dny. Mezi známé kalendářové efekty patří třeba lednový efekt, říjnový efekt, pondělní efekt nebo Halloweenský efekt. Přestože výskyty kalendářových efektů lze rozpoznat v historických statistických datech, bývá obtížné dokázat, že takové efekty přetrvají i poté, co byly identifikované. Dle zastánců existence kalendářových efektů je podle nich možné určit čas, kdy je vhodné nakupovat a kdy je lepší prodávat. Dle jiných však kalendářové efekty neexistují nebo jim minimálně nelze příliš důvěřovat. Objevuje se i tvrzení, že pokud by kalendářové efekty opravdu existovaly, odporovaly by hypotéze efektivních trhů, podle které by veškeré očekávatelné výkyvy již byly promítnuty do ceny konkrétního aktiva v daném čase.

Business Term of the Day

English Editorial Services’ mission is to assist international businesses and organizations of all sizes to communicate clearly, correctly, and persuasively with their business partners and target audiences.

Simply subscribe to receive our Business Term of the Day at no charge to your inbox each business day, with explanation in English and Czech.

Subscribe